В «Финаме» нейтрально настроены по отношению к акциям «Газпрома» и не ожидают существенного роста котировок. «Текущая цена, на наш взгляд, не учитывает восстановления объемов экспорта в 2023 году, что совпадает с нашим базовым сценарием», — сообщил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. По его мнению, в 2023 году на акции газового гиганта будут негативно влиять снижение объемов добычи и экспорта, повышение налоговой нагрузки и рост капитальных затрат. В «БКС Мир инвестиций» позитивно оценивают перспективы акций «Газпрома» на следующие 12 месяцев.
В этом году компания выплатила дивиденды в размере ₽51,03 на одну бумагу — это промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года. Компания направила на выплату дивидендов ₽1,208 трлн, то есть половину от скорректированной чистой прибыли за первое полугодие 2022 года. Размер этих выплат стал рекордно высоким в истории «Газпрома» и всего российского рынка акций.
- Уже не раз повторял, что пока индекс остается в нисходящем тренде, преимущество у медведей сохраняется, а значит, рынок вполне может падать и дальше к моей следующей цели.
- В мае 2023 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, поскольку посчитал достаточной сумму промежуточных дивидендов в первом полугодии того же года.
- По мнению Кирилла Комарова из «Тинькофф Инвестиций», «Газпром» продолжит выплачивать дивиденды владельцам акций, но, скорее всего, в следующем году они будут намного более скромные, чем рекордные выплаты в 2022-м.
- Кстати, падение к 2650 я прогнозировал еще в начале августа, когда брал шорт по фьючерсу на индекс от 2900 в ожидании пробоя уровня 2800, который впоследствии и произошел.
- Перспективы роста выглядят не очевидно, но Газпром сильно недооценён относительно аналогов.
Цена акций
В то же время некоторые эксперты заявили, что текущие условия не позволяют спрогнозировать достаточно определенно динамику акций компании на год. В «Тинькофф Инвестициях» на данный момент не рекомендуют покупать акции «Газпрома» с прицелом на 2023 год, поскольку на акции компании будет влиять много негативных факторов. Эксперты «КИТ Финанс» также не рассматривают инвестиции в акции «Газпрома», ожидая движения котировок в 2023 году в диапазон ₽155–175. Аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина полагает, что активное сотрудничество с Ираном может помочь компании частично компенсировать потери объемов поставок газа в Европу.
Для покупки ценных бумаг лучше пользоваться услугами тех брокерских компаний, которые имеют соответствующую лицензию ЦБ РФ и давно работают на рынке. К их числу относится Альфа-Банк, а если точнее — его брокерское подразделение Альфа-Инвестиции, которое входит в топ-10 компаний — финансовых посредников в РФ. В 2024 году потенциальная дивидендная доходность будет напрямую зависеть от успехов дочерней компании «Газпром нефть», от которой «Газпром» получает значительные дивиденды. При этом конъюнктура нефтяного рынка в следующем году ожидается сложной, сырье будет оставаться под давлением высоких ставок в развитых экономиках, предупредил Веревкин. Однако в брокерской компании предупреждают, что сопряженная с корпоративным кейсом компании неопределенность может сдерживать восстановительное движение.
Все это может негативно сказаться на будущих дивидендах, предупредил эксперт. В 2023 году дивиденды «Газпрома» несколько снизятся по сравнению с рекордными уровнями 2022 года, то есть будут по крайней мере ниже ₽51 на акцию, однако доходность по-прежнему будет высокой, полагает Рональд Смит. Дивидендная политика компании основана на скорректированной чистой прибыли, и капитальные затраты не учитываются при расчете дивидендов, указал эксперт. Дивидендный фактор был одним из самых значимых для роста акций «Газпрома» в последнее десятилетие, рассказала руководитель управления инвестиционного консультирования инвесткомпании General Invest Татьяна Симонова. По ее словам, выплата промежуточных дивидендов в 2022 году несколько разрядила тот дивидендный кризис, который возник после решения акционеров не выплачивать дивиденды за 2021 год. «Тем не менее прецедент невыплаты был создан, и теперь этот риск будет учитываться в цене акций компании», — предупредила эксперт.
По оценке эксперта, дивиденд может составить ₽23–25 на акцию. Дивидендная политика «Газпрома» предусматривает, что на дивиденды компания направляет не менее 50% от скорректированной чистой прибыли за год. Но при соотношении чистый долг/ EBITDA выше 2,5х совет директоров вправе предложить размер дивидендов ниже целевых уровней. В инвестиционной компании General Invest нейтрально оценивают перспективы акций «Газпрома» в Что такое облигации и как они работают 2024 году, ожидая роста котировок на 10–12% выше текущего уровня. Ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов указал на высокий риск отсутствия выплаты дивидендов «Газпрома» за 2023 год. Среди возможных причин он назвал падение экспорта, рост налоговой нагрузки в 2023 году и увеличение капитальных затрат (CAPEX).
Что будет с акциями «Газпрома» в 2024 году. Прогнозы экспертов
Старший аналитик Рональд Смит полагает, что влияние на динамику акций «Газпрома» в 2024 году могут оказать переговоры вокруг поставок по газопроводу «Сила Сибири — 2». «В случае подписания этот контракт может стать мощным катализатором для акций. Хотя нет никакой гарантии, что он будет подписан», — указал эксперт. По мнению Кирилла Комарова из «Тинькофф Инвестиций», «Газпром» продолжит выплачивать дивиденды владельцам акций, но, скорее всего, в следующем году они будут намного более скромные, чем рекордные выплаты в 2022-м. «Возможно, в 2023 году они будут в два раза меньше», — допустил эксперт.
Впервые это произошло в 2007 году накануне мирового финансового кризиса. Тогда ценные бумаги газового монополиста стоили около 320 рублей. Компания Газпром входит в число «голубых фишек» российского фондового рынка. Сегодня это транснациональный энергетический холдинг с рыночной капитализацией, которая исчисляется триллионами рублей. От чего зависит цена акций Газпрома и как их купить — рассказываем в статье.
Это не выглядит привлекательно на фоне высокой ключевой ставки ЦБ и более высокой доходности безрисковых инструментов, сообщил эксперт. В мае 2023 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, поскольку посчитал достаточной сумму промежуточных дивидендов в первом полугодии того же года. Общий объем выплат составил ₽1,21 трлн — рекорд не только для самого «Газпрома», но и для всего российского рынка акций. При этом совет директоров «Газпрома» в августе 2022 года пообещал в будущем не отказываться от выплат.
Каким видом деятельности занимается компания ГАЗПРОМ?
Так что радикально этот отчет пока еще ничего не меняет ни в Газпроме, ни тем более на всем рынке. Однако есть основания полагать, что теперь в перспективе акции Газпрома могут выглядеть хотя бы не хуже рынка, как это было весной-летом. То есть если индекс ММВБ пробьет поддержку 2650 пунктов, закрепится под ней и продолжит снижение к моей следующей цели 2500, не факт, что Газпром будет тоже снижаться, по крайней мере, так сильно, как раньше. Если открыть доску опционов, то можно увидеть, где именно трейдеры ожидают увидеть цену акций через месяц. Основная концентрация сделок идёт между уровнями 170–220 руб.
«У нас есть целевая цена ₽260 за акцию и рекомендация к покупке бумаг «Газпрома», — сообщил старший аналитик «БКС Мир инвестиций» по нефти и газу Рональд Смит. По мнению эксперта, супервысокие цены на газ могут способствовать тому, что следующий год для компании будет прибыльным, несмотря на сокращение объемов экспорта. Старший аналитик «БКС Мир инвестиций» по нефти и газу Рональд Смит полагает, что основными экономический календарь как пользоваться факторами для акций в 2023 году будут объемы экспорта и цены на газ в Европе. «Мы предполагаем, что объемы поставок в Европу и Турцию сократятся всего до 65 млрд куб. Однако рекордно высокие цены на газ должны означать очень хорошую выручку в следующем году, несмотря на низкие объемы, допустил эксперт. Тем не менее существенные изменения цен или объемов по сравнению с ожиданиями могут оказать влияние на прибыль и дивиденды «Газпрома».
Дивидендная политика «Газпрома», принятая в 2019 году, предусматривает выплату акционерам 50% от скорректированной чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности. По итогам 2020 года размер дивидендов составил ₽12,55 на акцию, или в общей сумме ₽297,1 млрд. В условиях роста долговой нагрузки и прогнозов отрицательного свободного денежного потока (FCF) в 2023–2025 годах заявления Фамила Садыгова выглядят неожиданно, отметил аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман. Однако теперь в выплатах за 2023 год, вероятно, стоит ориентироваться на 50% от скорректированной чистой прибыли, предположил он.
Остальные инвестиционные дома смотрят на акции Газпрома в среднем нейтрально. Из шести актуальных рекомендаций только две ставят на покупку и ещё четыре говорят «Держать». Завершим разбор техническим анализом идей, которые имеют срок исполнения не более двух недель. Такой краткосрочный прогноз полезен в том числе долгосрочным инвесторам — для sell stop выбора оптимальной цены покупки.
В Промсвязьбанке допускают рост акций «Газпрома» до ₽212 в перспективе года. Высокие цены на газ могут поддержать операционные и финансовые показатели компании в дальнейшем, несмотря на сокращения поставок в Европу, рассказала эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. В текущие цены акций компании «зашиты» значительные санкционные риски и потеря бизнеса в Европе, а также увеличение налогов и инвестпрограммы. Однако перспектива развития газового хаба в Турции, перенаправление большей части поставок к 2027 году в Азию, а также расширение внутренних продаж не до конца учитываются рынком, полагают в банке.
«В 2022 году «Газпром» уже заплатил промежуточный дивиденд за первое полугодие, и финальный дивиденд по итогам всего 2022 года может быть не столь привлекательным», — сообщили эксперты «ВТБ Мои Инвестиции». В Промсвязьбанке также рассчитывают на выплаты дивиденда «Газпрома» за вторую половину 2022 года. Однако выплаты могут быть небольшими и составить ₽20–25 на одну акцию, сообщила управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. Если взять долгосрочный период, например, историю газовых цен за последние 10–15 лет, то можно увидеть, что происходит положительная корреляция роста стоимости бумаг и выручки от роста цен на газ.
